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国产算力市场2025年以来进入系统性加速阶段，多家龙头企业的技术迭代与资本投入推动了芯片、自主平台、数据中心、AI应用等核心环节同步增长。近期，华为公开昇腾芯片路线图，摩尔线程、沐曦股份推动新一代AI芯片上市融资，信创生态加速突破，行业主线清晰。
本文围绕“国产算力+AI应用+信创提速”三大方向，结合关键公司和最新数据，梳理2026年计算机行业投资重点。
2025年，华为宣布昇腾芯片实现一年一代迭代，昇腾960/970在算力、带宽等多项核心指标上持续提升。摩尔线亿元，沐曦股份GPU产品累计销量超2.5万颗，营收快速跃升，均已进入上市冲刺阶段。中科曙光、海光信息也凭借服务器与协处理器优势保持高增速。2025年，寒武纪、海光信息、中科曙光、光迅科技、中际旭创、英维克、申菱环境等公司业务和业绩数据在产业链各环节全面释放，合力推动国产AI芯片从“单卡突破”走向“系统级创新”。
制程受限背景下，超节点和异构算力整合成为破局关键。华为CloudMatrix384超节点、阿里云磐久AL128、中科曙光scaleX640等方案纷纷落地，推动大规模集群算力密度提升20%-40%。液冷散热成为AI时代数据中心基础配置，东数西算政策要求2025年东部节点PUE＜1.25，西部PUE＜1.2。英维克、申菱环境持续扩展液冷解决方案，协助互联网与智算中心优化能效与运维。润建股份、腾景科技则凭借高效运维和高速光通信，切入AI算力服务与核心光模块供应链。
AI大模型技术迭代已进入业绩兑现阶段。第四范式2025年前三季度总收入44亿元，核心AI平台同比增长70.1%。昆仑万维营收同比增51.6%，AI业务成主力增长点。科大讯飞大模型项目中标金额5.45亿元，金山办公WPS AI月活、付费用户均稳步提升。福昕软件、用友网络、赛意信息、鼎捷数智、彩讯股份等上市公司均在AI办公、AI教育、智能客服、企业管理、工业软件等赛道推出落地应用，带动行业整体业绩改善。
2025年下半年，党政信创采购进度加快，金山办公WPS收入同比增长超50%。9月30日国务院印发采购本国产品评审优惠政策，国产操作系统、数据库和关键软硬件受益明显。HarmonyOS 6发布，首批覆盖90余款设备，终端设备超2300万台，微信、抖音等应用下载突破2000万。江淮汽车、赛力斯、润和软件、软通动力等公司，成为华为及鸿蒙产业链合作重点，形成国产替代新生态。芯海科技、智微智能等企业，持续拓展智能终端与物联网产品线，丰富软硬件供给体系。
华为（昇腾系列）、摩尔线程、沐曦股份、寒武纪、海光信息、中科曙光、光迅科技、中际旭创、英维克、申菱环境、科华数据
第四范式、昆仑万维、科大讯飞、金山办公、福昕软件、用友网络、赛意信息、鼎捷数智、彩讯股份、光云科技
金山办公、达梦数据、江淮汽车、赛力斯、润和软件、软通动力、芯海科技、智微智能、法本信息
